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《经济》内地3月RatingDog制造业PMI回落至50.8 逊预期
中国通用制造业PMI RatingDog创始人姚煜表示,3月RatingDog中国制造业PMI录得50.8,连续第四个月处於扩张区间,惟低於市场预期的51.8。从分项指标显示,当月制造业扩张速度较2月...
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中国通用制造业PMI RatingDog创始人姚煜表示,3月RatingDog中国制造业PMI录得50.8,连续第四个月处於扩张区间,惟低於市场预期的51.8。从分项指标显示,当月制造业扩张速度较2月的高点52.1有所放缓,但整体运行状况仍保持稳健改善,显示整体扩张势头放缓,但表现仍属强劲,为半年以来次高纪录。需求与生产继续增长,新订单与产出均实现连续扩张,但增速有所放缓。就业水平连续第三个月温和上升,为2021年中以来最长的连续增长期。

价格层面方面,3月成本压力显着加剧。投入价格增速录得2022年3月以来的最高水平。受此推动,产出价格也以四年来的最快速度上涨。同时,供应链面临明显扰动,供应商交货时间延长至2022年12月以来最大幅度,对企业营运效率构成挑战。

库存方面,3月原材料库存微幅上升,而成品库存则小幅下降,企业继续利用现有库存履行订单。尽管面临成本和供应链压力,制造商对未来12个月的生产前景仍保持乐观,信心主要源於市场需求提升、产能投资以及政府支持政策。

整体来看,3月制造业延续温和扩张的态势,宏观环境对制造业的影响趋於复杂。国策层面方面,2026年政府工作报告将GDP增长目标设定在4.5%至5%的模糊区间,基本符合市场预期,体现「稳中求进」总基调,预计将为制造业提供温和的托底支撑,但大规模刺激的可能性较低。

海外层面方面,持续的地缘冲突导致国际油价高企,并加剧关键原材料市场的波动与成本压力,外部输入性通胀因素可能在4月继续对制造业的投入成本构成严峻考验。

展望接下来12个月生产前景,中国制造业界在3月份继续保持乐观。整体乐观度虽然较2月份的近期高点有所减弱,但仍然较去年12月和今年1月份更为强劲。企业的信心来自客户需求好转、对产能和新产品的投入、效率的提升及政策扶持。(ta/da)~

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