大和发表研究报告指,呷哺呷哺(00520.HK) 0.000 (0.000%) 年初至今的品牌势头令人鼓舞,但凑凑仍在面对翻桌率等不断恶化的宏观逆风。该行预期市场将下调集团2024至25年的盈利预测,且股价上升空间有限。因此,该行将公司评级从「买入」 下调至「持有」,目标价由6.4元降至2.6元,并建议投资者保持观望态度,以等待凑凑表现好转。该行又下调集团2023至25年的每股盈测28至39%。
该行预计,凑凑今年新店数量将低於预期,仅增加30间,而约400平方米的新开店舖的表现较2021至22年间开设的约600平方米大型店理想。该行指,除了凑凑自身的品牌疲弱,其高端品牌定位亦正在承压,预计管理层将在明年缩减凑凑在中国的扩张,同时专注於重塑品牌和商业模式,不过,料海外扩张将会持续。对於呷哺呷哺,该行预期2024至25年的扩张速度将较今年放缓,预计管理层将在2024至25年优先考虑商店层面的利润率优化。(sl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。)
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