瑞银研究报告指，恒生银行(00011.HK) -0.500 (-0.443%) 沽空 $2.96千万; 比率 26.386% 今年上半年的每股盈余预计将因净利息收入(NII)压缩和预期信贷损失(ECL)费用上升而大幅下滑。恒生银行将於7月30日公布2025年上半年业绩，预计净利润将按年下降17%，主要受三个因素驱动：净利息收入大幅下降、预期信贷损失减值费用因低基数效应而增加、以及税务费用显着上升。尽管盈利前景疲弱，瑞银预计恒生银行将随业绩公布推出新的回购计划。值得注意的是，随着巴塞尔资本协定3.1计划的实施，普通股权一级资本比率(CET 1)已於今年首季增至20%。
瑞银指出，自5月22日预示香港本地银行业盈利面临下调风险以来，一个月期香港银行同业拆息(HIBOR)一直低於1%，偏离了过去的季节性模式。尽管担保隔夜融资利率(SOFR)与HIBOR之间的利差较大，该行认为均值回归需要时间。瑞银经济学家预测HIBOR将在年底稳定在2%至2.5%。因此，瑞银下调了恒生银行2025年预估的净利息收入(NII)预测，以反映HIBOR持续处於低位。相反，瑞银上调了恒生银行非利息收入预估，因低利率环境可能提振净费用收入和交易收入。在对不良贷款(NPL)风险保持谨慎态度的同时，瑞银略微上调了恒生银行2025年预估的ECL费用。
相关内容《大行》花旗：若港汇触及弱方兑换保证 料700亿至1,000亿元流动性会被抽走
瑞银指，恒生银行目前以1.3倍一年期远期市净率交易，维持对该股的「中性」评级，目标价112元，预计恒生银行2025年股息收益率为5.4%(基於目标价)，回购收益率为1%。(hc/u) (港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-20 12:25。)
AASTOCKS新闻