中金发表报告指，根据AVC Revo数据，TCL电子(01070.HK) -0.180 (-1.708%) 沽空 $1.46百万; 比率 4.548% 全球彩电出货量份额13.4%，较2023年提升0.4个百分点。其中，在欧洲、中东非市场，公司出货量增速依然优於行业；在国内市场，TCL系彩电5月线上零售额份额按年增长4.3个百分点至27%；2024年以来公司彩电业务全球份额仍延续此前的提升趋势。
报告指，此前投资者担忧彩电作为成熟品类，国内外市场竞争加剧以及面板涨价对盈利的压力，但中金认为随着公司大尺寸、高端化产品方面的竞争力不断提升，北美市场渠道结构的逐步优化，未来TCL彩电全球出货均价及盈利能力有望持续改善，迎来质变。此外，欧美市场手机业务经营一直拖累公司业绩表现，经过2023年业务调整，预计今年也有望实现进一步减亏。
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考虑公司产品结构、海外渠道结构持续优化，有望持续提升盈利水平，中金上调2024和2025年盈利预测10%和20%至13.22亿元和16.53亿元。目前股价对应2024/2025年12.1倍/9.6倍市盈率。维持「跑赢行业」评级，考虑港股板块整体估值提升，上调目标价37.5%至8.36元，对应15.9倍/12.7倍2024/2025年市盈率。(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-08 12:25。)
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