<汇港通讯> 招银国际发报告指,MSCI中国医疗指数2025年初至今累计上涨51.9%，跑赢MSCI中国指数24.3%。
该行表示,近期，医药板块有所回调（MSCI中国医疗指数10月至今回调14%）。该行认为，近期的回调主要是估值与预期的消化与再平衡，这将为後续投资创造更优的布局窗口。展望2026年，创新药出海趋势将长期延续，该行将聚焦在已出海管线的临床进展与数据兑现此一核心催化。政策端方面，《生物安全法案》虽已签署生效，但鉴於其未波及Medicaid和Medicare的采购且对关联方定义明确，及中国CXO美国行政机关收入占比较小，预期该法案对中国CXO企业实质经营影响有限。
该行表示,布局想法更偏稳健，关注低估值个股机会。推荐买进三生制药(01530)、固生堂(02273)、药明合联(02268)、中国生物制药(01177),评级均为「买入」。(JJ)
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