<汇港通讯> 汇丰环球发报告指,略上调太古地产(01972)目标价0.8%,从23.7港元升至23.9港元,维持「买入」评级。
汇丰调整对该公司2025-2027年预测，介乎减4%至上调1.5%,主要因爲办公楼以及零售的租金预测调整，遭融资花费降低所抵消。
该行表示,太古地产2025年基础溢利同比升15%至44亿港元,受惠於出售迈阿密资产，若回除上述收益，经常性盈利同比跌4%。预计租赁表现反映出更强的韧性,受到商场组合业绩的改善。其令人失望的是缺乏股份回购计划,管理层强调优先考虑资本配置,从而发放渐进式股息,提升股东价值。该行相信,2026-2027年是该公司重要时期,有更多项目完成,从而支持其盈利增长。
该行表示,该公司的租赁组合有稳定的迹象,应占总租金收入同比降2%,尽管有市场逆风。零售收入的稳定很大程度被办公楼租金收入下降所抵消。中国的所有商场全部有改善,租户销售额第二季度积极,香港商场也有改善。不过,香港写字楼组合仍是一大重要拖累,尽管询问量增加,但租金调整率仍爲负数。(JJ)
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