摩根大通发表研报指，对中国保险业未来12个月的盈利及股息可见度风险表示重大担忧。据估计，A股市场10%的波动意味2025财年净利润预测平均变动47%。这表明整体盈利预测可能面临较高风险，并意味着内险行业的资本成本较高。另外，中国10年期债券收益率下降，可能对内险企业的资产负债表能力造成显着负担，影响股东回报。因此，摩通将所覆盖内险股平均目标价下调7%，首选中国平安(02318.HK) +2.250 (+3.659%) 沽空 $14.65亿; 比率 34.082% ，评级「增持」，随後依次为中国财险(02328.HK) +0.210 (+1.254%) 沽空 $8.77千万; 比率 12.297% 、人保集团(01339.HK) -0.090 (-1.331%) 沽空 $5.24千万; 比率 8.154% 、中国太保(02601.HK) +1.860 (+5.681%) 沽空 $3.54亿; 比率 32.745% 、中国人寿(02628.HK) +1.480 (+5.518%) 沽空 $4.69亿; 比率 17.306% ，最後为新华保险(01336.HK) -0.240 (-0.490%) 沽空 $3.47千万; 比率 4.483% 。相关内容《大行》瑞银料内地保险业新政助提振市场情绪 首选中国平安(02318.HK)目标价70元摩通对内险股H股投资评级及目标价表列如下：股份｜投资评级｜目标价(港元)人保集团(01339.HK) -0.090 (-1.331%) 沽空 $5.24千万; 比率 8.154% ｜增持｜4.7元-〉5.4元中国财险(02328.HK) +0.210 (+1.254%) 沽空 $8.77千万; 比率 12.297% ｜增持｜15元-〉17元中国人寿(02628.HK) +1.480 (+5.518%) 沽空 $4.69亿; 比率 17.306% ｜减持｜10元-〉9元中国太保(02601.HK) +1.860 (+5.681%) 沽空 $3.54亿; 比率 32.745% ｜中性｜23元-〉21元新华保险(01336.HK) -0.240 (-0.490%) 沽空 $3.47千万; 比率 4.483% ｜减持｜13元-〉12元(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。)