花旗发表研究报告,首次覆盖周大福创建(00659.HK) -0.010 (-0.118%) 沽空 $99.95万; 比率 7.250% ,给予「买入」评级,目标价10.6港元。该行看好周大福创建,主要基於:(1)可持续及递增的派息政策(2026财年预测股息率约7%);(2)透过周大福人寿的寿险业务实现强劲的应占经营溢利(AOP)增长(2026财年预测+17%);及(c)持续活跃的资本循环。
该行表示,周大福创建自上市23年以来每年均派发股息,自由现金流分析显示过去五年股息覆盖率显着高於1倍,预计2026至2028财年将维持此水平。保守预测2026财年每股派息0.6港元,意味着约7%的吸引股息率。周大福人寿受惠於香港寿险市场强劲增长,连同渠道改革及审慎成本控制,预期2026至2028财年AOP将实现中高双位数增长。管理层亦积极进行非核心资产剥离,已於2026上半财年收取超过3亿港元,未来潜在出售或再带来约30至40亿港元。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。)
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