摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -20.500 (-2.797%) 沽空 $5.38千万; 比率 3.385% 及泡泡玛特(09992.HK) -0.400 (-0.159%) 沽空 $1.81亿; 比率 8.866% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.450 (+0.792%) 沽空 $1.02百万; 比率 1.120% 、康师傅控股(00322.HK) -0.030 (-0.268%) 沽空 $1.76千万; 比率 15.106% 及农夫山泉(09633.HK) -0.220 (-0.487%) 沽空 $1.05亿; 比率 49.625% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》国金证券料内地今年育儿补贴发放规模1,200亿人币 形成855亿人币消费支出白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.020 (-0.144%) 沽空 $7.24千万; 比率 33.060% 、珀莱雅(603605.SH) +0.180 (+0.219%) 、华利(300979.SZ) +0.350 (+0.667%) 和蒙牛(02319.HK) +0.030 (+0.182%) 沽空 $4.74千万; 比率 20.963% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) -1.150 (-1.986%) 沽空 $3.29千万; 比率 9.703% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.020 (-0.073%) 、周大福(01929.HK) -0.050 (-0.379%) 沽空 $7.62千万; 比率 50.811% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +0.200 (+0.054%) 沽空 $1.57千万; 比率 13.083% 、安踏(02020.HK) +0.250 (+0.275%) 沽空 $1.60亿; 比率 30.615% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)