<汇港通讯> 摩根大通发报告指,尽管2025年上半年营运现金流强劲,但国泰航空(00293)的资本负债比率基本保持不变,派息比率略有减少。考虑到上述情况,摩通下调对国泰航空的盈测,并降其评级由「中性」下调至「减持」。同时将目标价由8.1元港元升至8.2港元,仍有约25%的下行空间。
报告表示,国泰航空股价在午後交易时段下跌约9%,表现逊於恒生指数,而後者保持平稳。摩通认爲,此次股价下跌主要因国泰中期业绩低於市场预期。
该行认爲,业绩不及的主要原因包括集团上半年客运收益率较去年同期大幅下降12%,及营运成本上升及市场竞争压力加剧。
另外,国泰航空此次业绩不如预期的情况与新加坡航空的表现不佳相呼应,反映了亚洲高端全服务航空公司面临的挑战。随著资产负债表迅速正常化,国泰航空正将资源重新分配至扩展和现代化机队。
(CW)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯