花旗发表研究报告指出，对2026年下半年中国股市前景审慎乐观，看好科技及出口板块，并将保险板块的投资评级从「中性」上调至「增持」。该行预期保险公司将受惠於更多来自股票的投资收益，以及银行存款流入保险产品。该行分别将恒生指数、沪深300指数及MSCI中国指数的2026年底目标价定於29,600点(较原目标30,000点下调1.3%)、5,600点及92.0，并引入2027年上半年恒指目标30,500点。花旗表示，由於A股市场拥有较多科技股权重及更充裕的流动性，因此在2026年下半年较看好A股多於H股。行业配置方面，花旗维持对科技、基本材料、医疗保健及互联网板块的「增持」评级，但将互联网板块的权重下调5.3个百分点至36.5%，主因盈利增长放缓。该行同时将金融板块权重上调1.6个百分点至12.1%，看好香港强劲的IPO管道及高市场成交额。该行亦指出，恒指2026年每股盈利增长预测已加速至按年增长9.9%，主要来自能源及原材料板块，而科技、互联网及汽车板块则遭下调，其中小米(01810.HK) +0.800 (+2.786%) 沽空 $7.07亿; 比率 25.065% 、阿里巴巴(09988.HK) +7.400 (+6.026%) 沽空 $15.26亿; 比率 17.167% 及美团(03690.HK) +6.900 (+8.818%) 沽空 $13.44亿; 比率 22.072% 被点名为盈利下调的主要原因。相关内容《大行》中金：小米(01810.HK)首季业绩整体符预期 汽车交付量和毛利率可望逐步修复在个股层面，花旗更新了H股首选买入名单，保留腾讯(00700.HK) +43.800 (+10.046%) 沽空 $31.07亿; 比率 13.826% (目标价783港元)、友邦(01299.HK) +0.150 (+0.183%) 沽空 $6.40亿; 比率 29.128% (目标价103港元)、恒瑞医药(01276.HK) +0.150 (+0.256%) 沽空 $6.51百万; 比率 8.350% (目标价134港元)及携程(TCOM.US) (美股目标价82美元)，并加入五矿资源(01208.HK) +0.550 (+6.031%) 沽空 $4.10千万; 比率 16.685% (目标价11.2港元)、中金公司(03908.HK) +0.070 (+0.355%) 沽空 $3.96百万; 比率 7.128% (目标价27.66港元)、澜起科技(06809.HK) +11.000 (+2.954%) 沽空 $6.72千万; 比率 6.570% (目标价305港元)及ASMPT(00522.HK) -1.700 (-0.915%) 沽空 $1.29千万; 比率 3.762% (目标价180港元)，以取代部分硬件股及紫金矿业。其中，该行看好中金公司受惠於A股公司双重上市潮，并预期ASMPT在热压焊接及光子学领域的新机遇将成为2027年后的主要增长动力。此外，花旗分析了中东冲突可能缓和对不同港股的影响。下游消费、工业及公用事业股如申洲国际(02313.HK) +0.380 (+0.800%) 沽空 $2.45千万; 比率 15.957% 、裕元集团(00551.HK) -0.310 (-2.037%) 沽空 $9.84百万; 比率 43.671% 、恒安国际(01044.HK) -0.360 (-1.474%) 沽空 $7.45百万; 比率 33.623% 、泡泡玛特(09992.HK) -0.100 (-0.056%) 沽空 $3.81亿; 比率 17.688% 、新秀丽(01910.HK) -0.020 (-0.136%) 沽空 $1.56百万; 比率 4.970% 、周大福创建(00659.HK) +0.090 (+1.107%) 沽空 $52.99万; 比率 8.417% 及新奥能源(02688.HK) +0.050 (+0.093%) 沽空 $1.47千万; 比率 28.012% 等，可能因能源及物流成本下降而受惠。相反，汽车股比亚迪(01211.HK) +5.750 (+6.336%) 沽空 $5.62亿; 比率 23.533% 、吉利汽车(00175.HK) -0.190 (-1.005%) 沽空 $1.53亿; 比率 17.375% 、长城汽车(02333.HK) -0.100 (-0.939%) 沽空 $4.23千万; 比率 21.323% 等，则可能因油价下跌削弱新能源汽车需求而受压。相关内容《大行》富瑞：中国开源模型仅落后美国闭源领先模型约3至6个月 腾讯(00700.HK)、阿里(09988.HK)等在消费端流量具竞争优势在花旗的H股「沽售」名单中，则包括华能国际电力(00902.HK) +0.030 (+0.400%) 沽空 $6.66千万; 比率 20.332% (目标价4.6港元)、华润电力(00836.HK) -0.200 (-0.924%) 沽空 $7.29千万; 比率 31.718% (目标价17.5港元)、徽商银行(03698.HK) +0.030 (+0.606%) 沽空 $21.38万; 比率 0.482% (目标价4港元)、比亚迪电子(00285.HK) +0.380 (+1.291%) 沽空 $5.73千万; 比率 16.247% (目标价22.6港元)、澳博控股(00880.HK) +0.020 (+1.036%) 沽空 $3.40百万; 比率 39.182% (目标价1.8港元)、泉峰控股(02285.HK) -0.190 (-1.188%) 沽空 $50.58万; 比率 19.355% (目标价17.5港元)及华润医疗(01515.HK) -0.050 (-1.866%) 沽空 $30.11万; 比率 20.354% (目标价2.6港元)。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)