摩通发表研究报告指，MSCI中国消费品指数成分股权重已由2020年底的40%，在股价下跌约50%后降至29%。许多投资者在2026年初期待市场出现明确「转向」，但农历新年后动力再次减弱。必需性消费品及非必需性消费品现时预测市盈率分别约为16倍及13倍，较10年平均水平低约1.5个标准差。饮料、啤酒、餐饮、运动服饰、美容及珠宝等行业，估值处於10年区间的底部，股息率介乎5%至7%。该行认为，在盈利预测下调见底之前，可持续的估值重评难以发生。建议投资者聚焦下行风险有限及盈利较早稳定的股份，首选农夫山泉(09633.HK) -0.120 (-0.282%) 沽空 $6.57千万; 比率 40.118% 、安踏体育(02020.HK) -0.750 (-0.995%) 沽空 $6.02千万; 比率 19.536% 及古茗(01364.HK) -0.240 (-1.070%) 沽空 $1.64千万; 比率 17.034% ，均予「增持」评级。相关内容《大行》里昂升农夫山泉(09633.HK)目标价至59.6元 重申「高确信跑赢大市」评级摩通对消费投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)农夫山泉(09633.HK) -0.120 (-0.282%) 沽空 $6.57千万; 比率 40.118% | 增持 | 55元相关内容《大行》海通国际升古茗(01364.HK)目标价至27.7元 维持「优於大市」评级安踏体育(02020.HK) -0.750 (-0.995%) 沽空 $6.02千万; 比率 19.536% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.240 (-1.070%) 沽空 $1.64千万; 比率 17.034% | 增持 | 38元泡泡玛特(09992.HK) +5.200 (+3.004%) 沽空 $6.99亿; 比率 18.913% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相关内容《大行》华泰证券：泡泡玛特(09992.HK)业绩增长持续性被低估 维持买入评级名创优品(09896.HK) -0.420 (-1.615%) 沽空 $3.66千万; 比率 35.363% | 增持 | 26元 → 16元华润啤酒(00291.HK) +0.100 (+0.428%) 沽空 $4.64千万; 比率 15.624% | 增持 | 38元 → 34元百威亚太(01876.HK) +0.040 (+0.576%) 沽空 $4.40千万; 比率 42.793% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相关内容《大行》花旗列向美国市场出口港股名单(表)青岛啤酒股份(00168.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.83千万; 比率 15.716% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-11 16:25。)