野村研究报告指，百胜中国(09987.HK) -18.600 (-5.016%) 沽空 $7.73千万; 比率 25.262% (YUMC.US) 次季业绩稳固，利润率好过预期，同店销售转正；将港股目标价由438港元升至445港元，重申「买入」评级。
报告指，集团次季收入按年增4%至28亿美元，基本符合市场预期，由整体同店销售额重拾增长、按年升1%所带动。经营利润按年增14%至3.04亿美元，较市场预期高5.6%，餐厅利润率扩张60个基点至16.1%，主要受惠於「Fresh Eye」和「Red Eye」计划等降本举措，但部分被劳动成本上升抵消。
品牌而言，肯德基同店销售按年升1%，因外送订单占比提升带动客单价增长1%；必胜客的同店销售则因去年低基数而升2%。资本回报方面，公司重申回馈股东，2025年透过分红及回购保证回馈12亿美元，而2025至26年期间回馈金额达30亿美元。该行料下半年同店销售持平，利润率将有所改善。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-06 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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