美银证券发表研究报告指,中国海外发展(00688.HK) +0.350 (+3.030%) 沽空 $4.72千万; 比率 17.155% 去年业绩符合预期,全年核心利润录128亿人民币,按年跌18.5%,每股派息0.5港元,按年跌16%。由於去年毛利率表现处於预期下限,该行下调2026至2028年盈利预测4至7%,预计2026年盈利将轻微下跌,之后在毛利率反弹带动下於2027年回升。
该行表示,管理层对香港市场仍具信心,预期今年合约销售将较去年进一步增长。据该行估算,中国海外发展的香港项目去年毛利率为高单位数至低双位数,预期2026年销售毛利率将提升约5个百分点。
该行维持对中国海外发展的「买入」评级,考虑到盈利预测下调,目标价由16港元降至14.5港元,对应预测2027年11倍市盈率。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 12:25。)
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