<匯港通訊> 中信里昂發報告指,中國汽車的盈利之路有三個關鍵里程碑,即年銷量達50萬輛、100萬輛以及超200萬輛,分別對應於盈虧平衡、實現可持續的淨利潤率,及達到中國本土電動車的利潤率上限。該行認為,政策層面的反內捲措施可能成為改變遊戲規則的關鍵,終結消費者對價格持續下降的預期。然而,這可能也會影響整車廠的現金流狀況。據該行的分析及供需預測,預計吉利汽車(00175)、零跑汽車(09863)及比亞迪控股(01211)將成為前三大贏家。 (CW)