花旗發表報告指,泡泡瑪特(09992.HK) +6.000 (+2.396%) 沽空 $17.23億; 比率 21.919% 第三季營收增長勝預期,按年增幅達245至250%,其中中國市場按年增長185至190%,海外市場按年飆升365至370%。強勁增長動能主要歸功於全球新產品熱銷及存貨補充策略。
花旗預期泡泡瑪特在即將到來的旺季將延續良好趨勢,節慶季表現或成短期催化劑,惟基數效應將導致增長動能趨緩。基於IP實力帶動銷售前景更為樂觀,將2025至2027財年盈利預測上調16.8%至17.3%,目標價由398元上調至415元,相當預測明年市盈率28倍。
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當前股價交易於2025財年預期市盈率22.6倍及2026財年預期市盈率16.7倍,該行認為股價回調已創造更佳進場時機。建議投資者聚焦銷售趨勢,因品牌自有渠道持續呈現快速售罄態勢。重申「買入」評級。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-22 16:25。)
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