花旗發表研究報告指出，鋰及電池材料自2025年下半年起已走出困境，主要受惠於強勁需求。考慮到需求信心持續增強，加上間歇性的供應中斷因素，該行仍看好鋰價，認為今年內可能測試每噸25萬元人民幣的水平，時間可能在8月至9月。隨著近期中國鋰業股因擔憂高價損害需求而出現調整，花旗上調對鋰業股的偏好，認為當價格上升時，鋰業股將跑贏電池鏈的其他環節。
花旗更新了整個價值鏈的偏好排序，最新順序為：鋰>正極>電池>電解液>隔膜>電池部件>負極。該行的首選股包括贛鋒鋰業(01772.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54億; 比率 16.152% 、寧德時代(300750.SZ) +13.790 (+3.283%) 、湖南裕能(301358.SZ) -1.090 (-1.281%) 、億緯鋰能(300014.SZ) +0.490 (+0.754%) 及中創新航(03931.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.79千萬; 比率 7.178% 。
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對於贛鋒鋰業，花旗認為，在強勁的電池需求帶動下，加上來自低成本上游資源(如Goulamina、Mariana等)的貢獻增加，成本競爭力提升，公司應能受惠於鋰的平均售價上升。其股權擁有的鋰產量在未來2至3年持續增長，為長期競爭力奠定基礎。此外，快速發展的電池業務亦將為未來幾年的純利提供額外上行支持。該行更新財務模型後，將2026及2027財年的純利預測分別上調至84.57億元人民幣及81.61億元人民幣，重申「買入」評級，H股目標價由66.7港元上調至78.12港元。
花旗亦指出，天齊鋰業(09696.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $43.15萬; 比率 0.239% 處於受惠鋰價上升周期的最佳位置之一，因其業務純粹專注於從上游鋰輝石到下游碳酸鋰的鋰領域。鋰價上升支持天齊鋰業在2026年首季實現可觀的盈利復甦，並預示全年財務表現穩健。相對於贛鋒鋰業，天齊鋰業的估值並不昂貴，短期內對投資者具有吸引力。該行更新財務模型後，將2026及2027財年的純利預測分別上調至69.69億元人民幣及52.69億元人民幣，重申「買入」評級，H股目標價由61港元上調至68港元。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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