長飛光纖光纜(06869.HK) +35.200 (+15.120%) 沽空 $2.59億; 比率 5.533% 今日高開3.95%，最高見263.8元。現報263.8元，升13.32%，成交1,006.15萬股，涉資25.4億元。
摩根士丹利發表研究報告指，長飛光纖光纜的股價自2025年第四季以來顯著反彈，已很大程度上反映了投資者對其高盈利的預期，意味著若未來的增長未能跟上步伐，將面臨執行風險。雖然受惠於AI驅動的強勁需求，短期基本面依然穩固，但隨著全球新產能加速擴張，預計中期內將面臨週期正常化及價格壓力。
該行指出，公司目前的股價意味著未來12個月內每季利潤需要達到25億元人民幣，即2026年第一季業績的4至5倍。
報告提到，光纖價格因供應緊張已觸及七年高位。AI數據中心的快速擴張驅動了前所未有的光纖需求，其需求量是傳統數據中心的多倍。然而，來自無人機的需求則受地緣政治因素影響，前景仍具不確定性。在供應端方面，海外主要廠商正積極擴產，而中國生產商的擴產態度則較為審慎。該行預計，歷史高位毛利率將吸引全球產能擴張，並可能引致光纖價格在2027至2028年回落。股價目前已大致反映了2026至2027年間較高的盈利預期，且認為公司帶來正面驚喜的機會較低。
摩根士丹利因應光纖價格顯著上漲及行業正面展望，大幅上調長飛光纖光纜的修訂預測。其中，將2026年及2027年收入預測分別調高64%及84%，並將這兩年的淨利潤預測分別上調343%及553%至75.07億元人民幣及127.3億元人民幣。該行將長飛光纖光纜H股目標價由47港元大幅上調至230港元，但維持「與大市同步」評級；長飛光纖光纜(601869.SH) +40.870 (+9.999%) A股目標價由43.93元人民幣，大幅上調至202.25元人民幣，評級「減持」。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-03 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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