華泰證券研究報告指,中國外運(00598.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.62百萬; 比率 19.525% 上半年營收505.2億元人民幣(下同),按年跌10.4%,歸母淨利19.5億元,按年微升0.08%;扣非歸母淨利14億元,按年跌22.3%,仍稍勝該行預期,盈利按年下滑主要因國際貨代業務受關稅負面影響,以及專業物流需求偏弱。同時,公司宣布中期每股派息14.5分,分紅率為53.5%。
該行維持2025至27年淨利預測不變;估值方面,該行認為關稅影響邊際減弱,2026至27年國際貨代及專業物流市場景氣度有望改善,提振公司盈利和估值。考慮國際貨代業務具韌性,下半年盈利料按半年改善,華泰上調對其市盈率估值倍數,H股目標價升23%至5.4港元,中外運A股(601598.SH) -0.010 (-0.178%) 目標價升11%至6.8元人民幣,均維持「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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