高盛指出，在內地樓市不會在2027年前回穩的預期下，預計今年物管業增長仍會受拖累。與此同時，該行視政府支持消費回穩及流動性改善政策，對物業管理公司的社區增值業務盈利率及收款帶來正面影響。縱使周期性挑戰，該行認為物業管理行業長期結構性主題仍然存在，並在新的估值框架引入以產生自由現金流為主的展望。該行維持對華潤萬象生活(01209.HK) +0.260 (+0.616%) 沽空 $3.54千萬; 比率 25.932% 、綠城服務(02869.HK) -0.010 (-0.206%) 沽空 $2.88百萬; 比率 9.890% 、中海物業(02669.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $7.57百萬; 比率 11.571% 及保利物業(06049.HK) -0.200 (-0.558%) 沽空 $3.64百萬; 比率 17.303% 的「買入」評級，基於更強勁及可預測的自由現金流產生及估值吸引。下調萬物雲(02602.HK) +0.060 (+0.237%) 沽空 $90.63萬; 比率 3.622% 評級，由「買入」降至「中性」，碧桂園服務(06098.HK) +0.020 (+0.296%) 沽空 $1.73百萬; 比率 2.349% 務評級由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 16:25。)相關內容《大行》滙豐研究：內房股隱含13至42%上升空間 偏好潤地(01109.HK)、龍湖(00960.HK)、華潤萬象(01209.HK)及貝殼(BEKE.US)