滙豐發表研究報告指,上海醫藥(02607.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.27百萬; 比率 10.365% 2024財年下半年營收按年增加6%,略低於該行預期,主要由於藥品銷售疲弱。該行原先預期,上海醫藥合約銷售(CSO)及醫藥物流管理技術(SPD)業務能抵消帶量採購(VBP)的利潤壓力。然而,隨著第十輪帶量採購將於今年全面實施,該行預期上海醫藥的藥品分銷業務將面臨更大壓力,且醫療器械業務復甦能見度低。
滙豐下調上海醫藥2025至2026財年營收預測6%至8%;淨利潤預測12%至16%。鑑於其派息率由40%降至約30%,該行認為上海醫藥AH股2025財年預計股息率已不具吸引力。該行將上海醫藥H股目標價由17.6元下調至11.1元,評級由「買入」下調至「持有」。(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 12:25。)
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