瑞銀發表研究報告指,申洲國際(02313.HK) +2.040 (+4.329%) 沽空 $1.01億; 比率 25.344% 去年下半年純利按年跌20%,遠遜該行及市場預期各22%及23%,主要是受到外匯損失和政府補貼減少所影響。在核心業務方面,下半年營運利潤按年跌5%,低於該行及市場預期各10%及14%,下半年銷售按年升2%,銷量按年升中單位數,平均售價按年跌0.8%至0.9%。
該行指,管理層預計2026年產能增長5%,又認為休閒服裝訂單前景較運動服裝佳,並預計今年下半年將有新客戶訂單。
瑞銀對申洲2026年至2028年盈利預測下調9%至12%,以反映毛利率復甦預測放慢,目標價由69元下調至50元,維持其評級為「中性」。由於股息率達5%,料股價將區間波動,下行空間有限。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-08 16:25。)
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