高盛發表研究報告指,美圖(01357.HK) +0.420 (+9.722%) 沽空 $1.22億; 比率 23.302% 2025年純利大致符合指引,按年跌13%,主要由於去年基數較高,而經調整純利則按年升65%。公司去年月活躍用戶按年升4%至2.76億,付費用戶增長34%,付費率由2024年的4.7%升至6.1%。該行對美圖拓展至休閒美容工具及AI生產力工具,同時擴展海外市場持正面看法。
高盛下調美圖2025至2028年純利預測27%、5%、3%及3%,主要由於中國市場休閒工具收入預測下調及營運開支比率上升(反映AI功能開發投入增加)。該行基於貼現現金流估值,目標價由16港元下調至14.3港元,此按現金流折現率作估值,維持「買入」評級。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-08 16:25。)
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