招商證券國際研究報告指，小米-W(01810.HK) +0.780 (+1.849%) 沽空 $27.98億; 比率 26.661% 創始人雷軍宣布小米首款SUV車型YU7將於6月底的新品會發布，預計7月上市。發布會將同時推出多款新品，包括15S手機及搭載自研玄戒O1晶片的平板7SPro等。該行認為，小米YU7產品力強，線索量為SU7三倍，預示爆款潛力巨大，明年有望翻倍增長。
報告指，小米首款汽車SU7大獲成功，提升小米擴大客戶群體，提升客流量並交叉銷售，令手機及其他業務間接受益，形成小米獨有的 「人車家」生態圈。YU7有將進一步提升小米汽車產品線高度，強化其生態圈優勢。該行表示，截至YU7技術發布後三天，YU7留資用戶數(線索量)是SU7技術發布同期的3倍，其中超60%用戶為首次留資，超過40%的留資用戶從未使用過小米產品，預示YU7或比SU7更出圈，更有爆款效應。
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該行估計YU7起步價為25萬元人民幣(下同)左右，最大直接競品為特斯拉ModelY，以及蔚來09866.HK)EC6及未上市的小鵬(09868.HK) +0.800 (+1.072%) 沽空 $1.69億; 比率 21.886% G7，YU7將對其他競品產生一定程度的虹吸效應。而YU7穩態月銷量達到3萬至4萬台，小米汽車2025年銷量達35萬至40萬輛，SU7+YU7月銷量有望衝擊5萬至6萬輛，明年有望挑戰年銷量70萬至80萬輛。考慮明年繼續投放新車型，若產能釋放足夠，樂觀條件下有機會挑戰100萬輛。
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招商證券國際對汽車及相關行業股份的投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
吉利(00175.HK) +0.440 (+2.539%) 沽空 $9.47千萬; 比率 14.892% │增持│27.5元
比亞迪(01211.HK) +1.150 (+1.181%) 沽空 $2.94億; 比率 17.857% │增持│170元
小鵬汽車(09868.HK) +0.800 (+1.072%) 沽空 $1.69億; 比率 21.886% │增持│115元
中升控股(00881.HK) -0.040 (-0.359%) 沽空 $5.16百萬; 比率 9.629% │增持│24元
福耀玻璃(03606.HK) +1.150 (+1.779%) 沽空 $1.22千萬; 比率 15.143% │增持│73元
理想汽車(02015.HK) +1.900 (+2.894%) 沽空 $1.90億; 比率 27.720% │增持│138元
長城汽車(02333.HK) +0.130 (+0.875%) 沽空 $3.21千萬; 比率 21.776% │增持│19元
敏實集團(00425.HK) +1.020 (+3.248%) 沽空 $1.58千萬; 比率 4.167% │增持│34元
濰柴動力(02338.HK) +0.570 (+2.874%) 沽空 $1.93千萬; 比率 9.267% │增持│19.1元
京東方精電(00710.HK) +0.150 (+2.976%) 沽空 $72.06萬; 比率 11.606% │增持│7.6元
特斯拉(TSLA.US) │增持│452美元
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(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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