摩根大通發表香港股市下半年展望報告，今年以來，香港強勁的金融市場和穩定的住宅物業市場，推動了企業共識每股盈利增長和市盈率估值正常化。MSCI香港指數上半年實現18%的(美元計)回報，並跑贏MSCI亞洲指數表現約5%，該行料港股短期或將出現調整，原因包括關稅風險不確定、美國利率下調前景不明朗、中國刺激經濟政策效果以及於8月季節性疲軟等因素。不過，調整可能提供買入良機，因為強勁的股市融資和南向資金流入，以及穩定幣的創新可能會推動每股盈利修正。
該行上調MSCI香港指數「基本情境」目標預測，由11,600升至13,000點，將調MSCI香港指數「牛市情境」目標預測，由12,400升至14,000點，潛在升幅分別為2%及10%。
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行業配置方面：摩通建議「增持」金融和非必需消費，上調地產行業評級至「中性」，繼續「減持」公用事業。首選股票包括友邦(01299.HK) +0.100 (+0.144%) 沽空 $7.87千萬; 比率 11.533% 、中銀香港(02388.HK) -1.200 (-3.230%) 沽空 $1.74億; 比率 25.515% 、銀河娛樂(00027.HK) -0.050 (-0.135%) 沽空 $1.47千萬; 比率 9.592% 、港交所(00388.HK) +0.600 (+0.139%) 沽空 $1.08億; 比率 13.149% 、領展(00823.HK) +0.900 (+2.115%) 沽空 $2.39千萬; 比率 10.143% 、創科(00669.HK) +2.750 (+3.002%) 沽空 $2.34千萬; 比率 16.184% 、美高梅中國(02282.HK) +0.040 (+0.252%) 沽空 $82.52萬; 比率 3.525% 、中國建築(03311.HK) +0.240 (+2.030%) 沽空 $8.31百萬; 比率 14.965% 。(wl/u)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-22 12:25。)
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