里昂發表研究報告指，藥明合聯(02268.HK) +2.250 (+3.563%) 沽空 $4.08千萬; 比率 7.661% 上半年收入及經調整淨利潤分別按年增長62%及50%，符合此前盈利預告。受美國市場強勁需求推動，期內總未完成訂單及新簽訂單分別按年增長58%及48%。
管理層將2025年收入增長指引從35%上調至45%，主要來自強勁的ADC外包需求及穩健在手訂單。里昂對藥明合聯持有長期正面看法，重申「跑贏大市」評級，目標價從47.3元上調至70.7元，將2025至2027年收入及淨利潤預測上調7%至8%及13%至17%，目前預測2025至2027年收入將分別增長45%、31%及27%。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)
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