中金發表報告指,中國聯塑(02128.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.49千萬; 比率 30.483% 2025年業績低於該行預期。營收按年跌10%至243億元人民幣(下同),淨利潤按年跌25%至12.6億元。公司盈利低於該行預期,或由於商譽減值、資產減值、匯兌損失等非經營性項目在去年下半年集中計提;以及原材料pvc價格下跌亦帶動公司售價超預期下滑所致。
報告指,考慮到中國聯塑2026年部分原材料PE/PPR價格大幅上漲,以及公司有部分減值釋放,下調公司2026年 每股盈利預測40%至0.48元,維持2027年每股盈利預測0.83元。考慮到十五五期間我國對地下管網投資或突破5萬億支撐公司主業需求中期發展;疊加公司後續減值風險或逐步釋放;公司海外業務或逐步貢獻新增長點,基於2027年盈利,上調目標價40%至5.9港元,相當於預測2026年及2027年市盈率11倍及6倍,評級「跑贏行業」。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-08 16:25。)
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