美銀證券發表報告指,本地地產股在今年以來強勁反彈後,要進一步上升可能需要更顯著的基本面復甦,但即將公布的中期業績未必能提供正面催化劑。與此同時,恒地(00012.HK) +0.920 (+3.350%) 沽空 $1.64億; 比率 45.675% 近期發行可換股債券凸顯進一步融資的風險,特別是槓桿較高的地產公司。
該行將信置(00083.HK) +0.230 (+2.470%) 沽空 $7.86百萬; 比率 13.934% 的評級從「中性」上調至「買入」,原因包括預計2025財年6.6%的股息率具有吸引力;淨現金狀況降低發行可換股債券的可能性。同時偏好股息高於平均水平且發行可換股債券風險較低的公司,首選為信置,以及收租股中的太古地產(01972.HK) +0.480 (+2.330%) 沽空 $8.44百萬; 比率 15.648% 和領展(00823.HK) +0.480 (+1.098%) 沽空 $5.00千萬; 比率 15.131% 。目標價詳見另表。
相關內容《業績》太古地產(01972.HK)半年基本溢利增15%至44.2億元 第一次中期息增至35港仙
另外,據報新世界發展(00017.HK) +0.660 (+10.185%) 沽空 $2.07億; 比率 19.458% 計劃出售11 Skies。美銀證券預計新世界將重新談判收入分成條款。相較於200億元的開發成本,該行對該項目的估值為70億元,前提是香港機場管理局僅要求20%的收入分成,若無任何分成則為90億元。對新世界發展槓桿比率的影響取決於項目賬面價值與200億元總投資的比較,以及是否存在項目特定的未償還貸款。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-07 16:25。)
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