富瑞研報指，在「十五五」規劃下，中國正從「共同富裕」邁向AI與高科技製造業主導時代，又指這將是民企經濟的時代，當中蘊藏巨大增長機會。而隨著大部分由市盈率驅動的回報階段成為過去，市場整合勢在必行；又認為中國在市盈增長率仍具吸引力，且盈利增長勢頭有望加速。 富瑞認為，仍視中國為「增持」投資標的，指今年是政策穩定的一年，推出了多項政策措施提振經濟，明年重點將落在執行上，尤其在「十五五」規劃下，對科技與製造業的支持措施將成為重點；又認為民企仍具吸引力 ，中國將在民企引領下，實現經濟加速增長。 相關內容《大行》摩通：吉利(00175.HK)23億回購計劃反映管理層信心 評級「增持」目標價22元富瑞列出2026年五大投資主題，包括以下：1) 買入盈利升級的高增長科技與製造業股票，香港上市的股份包括，信達生物(01801.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.61億; 比率 24.244% 、藥明合聯(02268HK)、金力永磁(06680.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.11千萬; 比率 13.862% 和長飛光纖光纜(06869.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.06億; 比率 7.343% 。2) 買入盈利持續獲上調的股票，香港上市的股份包括，騰訊(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $19.90億; 比率 15.270% 、紫金礦業(02899.HK) +0.437 (+1.404%) 沽空 $4.19億; 比率 17.580% 、農夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.26千萬; 比率 18.652% 、洛陽鉬業(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.33億; 比率 25.570% 、藥明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.21億; 比率 38.670% 、中國宏橋(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.64億; 比率 22.465% 、泡泡瑪特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.01億; 比率 15.223% 、翰森製藥(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.33億; 比率 35.587% 、京東健康(06618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.28千萬; 比率 13.479% 、中國鋁業(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.52億; 比率 16.306% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22千萬; 比率 8.826% 、吉利汽車(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54億; 比率 17.775% 、廣發証券(01776.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54千萬; 比率 15.390% 、中金公司(03908.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.44千萬; 比率 8.938% 、藥明合聯(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18千萬; 比率 17.884% 、舜宇光學(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.44億; 比率 18.408% 、金風科技(02208.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.38千萬; 比率 8.780% 、粵海投資(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.72百萬; 比率 8.397% 、中國建材(03323.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.46千萬; 比率 16.383% 及美圖公司(01357.HK) +0.050 (+1.050%) 沽空 $3.31千萬; 比率 9.613% 。相關內容《業績》洛陽鉬業(03993.HK)中期純利86.71億人幣增60.1% 不派息3) 買入具備可持續收益率及回購的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.32億; 比率 33.096% 、建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.31億; 比率 24.343% 、中移動(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.18億; 比率 18.044% 、中國平安(02318.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.82億; 比率 28.395% 、中海油(00883.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.37億; 比率 15.457% 、美的(00300.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.86億; 比率 27.075% 、人保(01339.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.72千萬; 比率 19.193% 、海爾智家(06690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.91千萬; 比率 16.384% 中信建投証券(06066.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.59百萬; 比率 10.237% 、吉利(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54億; 比率 17.775% 、萬洲(00288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.88千萬; 比率 27.435% 、潤啤(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.03千萬; 比率 23.204% 、旺旺(00151.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.66百萬; 比率 12.195% 、粵投(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.72百萬; 比率 8.397% 、浙江滬杭甬(00576.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.36百萬; 比率 28.521% 、敏實(00425.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.82千萬; 比率 8.506% 、雅迪(01585.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.05千萬; 比率 48.122% 、統一(00220.HK) +0.550 (+7.383%) 沽空 $4.01千萬; 比率 15.316% 、中石化煉化工程(02386.HK) +0.229 (+4.096%) 沽空 $8.85百萬; 比率 25.413% 、恆安(01044.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.55千萬; 比率 37.853% 、三一國際(00631.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.24百萬; 比率 8.893% 及廣深鐵路(00525.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.32百萬; 比率 6.888% 。4) 關注2026年潛在來香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) -14.360 (-5.240%) 、北方華創(002371.SZ) -17.620 (-2.920%) 、匯川技術(300124.SZ) -0.560 (-0.746%) 、伊利集團(600887.SH) -0.300 (-1.169%) 、國電南瑞(600406.SH) -0.590 (-2.516%) 及中微半導體(688012.SH) -10.530 (-3.815%) 等。股票選擇標準如下：市值超過40億美元的中國A股公司外資(美國和歐洲)機構持股比例超過3%相關內容《業績》人保集團(01339.HK)首季純利跌31.4%至88.14億人幣5) 買入投入資本回報率(ROIC)明星股，避開資本回報率已見頂的股票，香港上市的股份包括，騰迅(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $19.90億; 比率 15.270% 、洛鉬(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.33億; 比率 25.570% 、藥明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.21億; 比率 38.670% 、中國宏橋(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.64億; 比率 22.465% 、泡泡瑪特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.01億; 比率 15.223% 、翰森製藥(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.33億; 比率 35.587% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22千萬; 比率 8.826% 、吉利汽車(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54億; 比率 17.775% 、中生製藥(01177.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.56億; 比率 38.130% 、老鋪黃金(06181.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.64億; 比率 27.748% 、藥明合聯(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18千萬; 比率 17.884% 、舜宇光學(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.44億; 比率 18.408% 、康師傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.66億; 比率 52.193% 及美圖(01357.HK) +0.050 (+1.050%) 沽空 $3.31千萬; 比率 9.613% 。從策略上看，富瑞最青睞「合理價格增長」和盈利修訂的股票，但也傾向透過可持續收益股來平衡增長風險的敞口。 (hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-08 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)