2月4日|中金公司研報指出,中海油服發佈2026年度戰略指引,預計2026年資本性開支約為84.4億元,主要用於裝備投資與更新改造、技術研發投入及基地建設,資金安排銜接“十四五”與“十五五”規劃。26年公司或安排新船購置,裝備維護升級資本開支增至約35-40 億元;判斷挪威深水高價值作業或將在1H26逐步貢獻業績增量,訂單有望延續至2028年。公司南海8號鑽井平台在巴西作業合同日費率約14.7萬美元,利潤貢獻有望在26年顯現。考慮到海外業績增量,上調公司26年盈利預測3%至45億元,引入27年淨利潤為47.7億元,維持25年淨利潤基本不變。維持“跑贏行業”評級,考慮到海外鑽井業績貢獻,上調A股目標價16%至19.1元(22.8%上行空間),上調H股目標價15%至10.2港元(17.2%上行空間),
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