3月31日|信達證券研報指出,中國中免2025年實現營業收入536.94億元(yoy-4.92%),歸母淨利潤35.86億元(yoy-15.96%)。毛利率穩中有升,商譽減值影響當期利潤。2025年公司整體業績雖短期承壓,但業務結構持續優化,核心競爭力不斷夯實。海南市場企穩回升,核心渠道優勢再鞏固。海外拓展實現歷史性突破,收購DFS打開國際化新篇章。公司作為免税行業龍頭,核心渠道優勢穩固,海南市場已展現較強復甦態勢。收購DFS大中華區業務及與LVMH集團的戰略合作,為公司國際化發展打開了新的空間。隨着消費迴流趨勢延續及各項新政紅利釋放,公司業績有望重回增長通道。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯