美銀證券發表研報，指2026年是「赤馬年」，對中國基本金屬市場而言，今年對電氣化及AI電力基礎設施有利，主要因以下關鍵因素：美元疲弱及美國降息週期利好金屬；銅和鋁供應持續緊張；今年需求驅動因素包括電網投資(年增10%)、電氣化(電動車電池增長27%)、儲能系統(增長41%)及AI電力需求；疲弱的房地產(年降雙位數)及消費；反内捲政策更趨平衡，但近期執行力偏弱。
美銀證券就相關薦股而言，首選鋁業股(作為投資AI供電的替代標的，預測市盈率介乎8至10倍)，並對黃金、銅、鋰(包括電池材料)及鈷業股持「買入」看法；中性看待煤炭；對太陽能及建築材料(如鋼鐵)則看淡，主要因為需求疲軟，反内捲政策短期執行力弱及鋼鐵利潤率下降。
該行首選個股有中國鋁業(02600.HK) +0.470 (+4.178%) 沽空 $1.25億; 比率 23.738% 、紫金礦業(02899.HK) +2.040 (+5.937%) 沽空 $7.78億; 比率 31.257% 、中國宏橋(01378.HK) +1.600 (+4.603%) 沽空 $3.35億; 比率 40.062% 、山東黃金(01787.HK) +1.280 (+3.958%) 沽空 $8.12千萬; 比率 23.945% 及贛鋒鋰業(01772.HK) -2.900 (-3.986%) 沽空 $2.39億; 比率 24.610% 。
美銀證券稱，關鍵跑輸大市的股份有通威股份(600438.SH) +0.170 (+1.029%) 、信義光能(00968.HK) +0.080 (+2.749%) 沽空 $4.77千萬; 比率 45.986% 、鞍鋼股份(00347.HK) +0.050 (+3.333%) 沽空 $2.76百萬; 比率 38.165% 及華潤建材科技(01313.HK) +0.030 (+2.000%) 沽空 $6.58百萬; 比率 77.739% 。有關股份詳細評級及目標價見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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