日本央行於最新會議決定維持利率不變，投票結果為7比2，僅有兩位委員支持加息。根據彭博報導，央行同時維持對2025、2026及2027財年核心CPI預測分別為2.7%、1.8%及2.0%，與此前預測持平。央行官員強調，若經濟和通脹展望達標，將考慮調高利率，但目前仍認為通脹動力偏弱，未來通脹走勢仍有不確定性，央行料2026財年上半年CPI漲幅可能放緩至2%以下。
展望未來，日本央行強調將繼續以數據為依歸，若經濟及通脹展望明顯改善，才會考慮調高利率。根據彭博數據，利率期貨顯示交易員目前預計12月加息的機率約為42%，但央行官員亦多次重申，全球經濟及國際貿易政策變化仍帶來不確定性。投資者宜密切留意日本央行官員言論、新首相經濟政策細節及即將公布的日本CPI、GDP等數據，這些因素將成為日元走勢的關鍵參考。
議息結果公布後，每百日圓兌港曾元由5.1算跌至5.08算，如繼續看好日圓兌港元後市將反彈可參考日港購 (10062)，行使價5.6，實際槓桿約15.3倍，2026年04月30日到期。如投資者認為後市日圓兌港元有下跌空間可注意日港沽(10785)，行使價5，實際槓桿約13.7倍，2026年03月31日到期。
聯儲局於本月會議連續第二個月減息，將聯邦基金利率目標區間下調25個點子至3.75%-4%。主席鮑威爾強調，他認為12月是否進一步減息仍未有定論，政策將繼續依賴數據和經濟狀況作出判斷。鮑威爾強調聯儲局會根據經濟數據和金融狀況調整政策步伐。
鮑威爾的講話令市場對12月再減息預期降溫，根據彭博數據，利率期貨顯示交易員目前預計12月再減息25個點子的機率約為71%，較本周初預期約92％機會率下跌了兩成。投資者宜密切留意聯儲局官員言論及美國主要經濟數據，靈活調整投資組合以應對美元短線波動。
美匯指數曾於講話後升至99.3水平，如預計美元將上行及日圓貶值可注意美日購 (10787)，行使價154，實際槓桿約15.7倍，2026年03月31日到期。如預計美元將下行及日圓升值可參考美日沽 (10788)，行使價138，實際槓桿約19.4倍，2026年03月31日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/10/30 11:32
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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